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9月24日，中轻长泰（长沙）智能科技股份有限公司（简称中轻长泰）科创板IPO终止。公司原本拟募集资金4.5亿元，拟采用科创板第一套上市标准。公司保荐机构为华泰联合。
《摩斯IPO》认为，中轻长泰终止主要是因为公司部分产品知识产权与合作方共同所有，交易所质疑其是否具有科技创新能力、科技成果转化能力，这是能否冲刺科创板的关键。同时，公司下游客户行业集中度较高，7成收入来自制浆造纸行业，业绩成长性被交易所问询。
中轻集团直接持有公司51%股份，通过长沙工程公司持有公司11.627%股份，合计控制公司62.627%股份，为公司控股股东。保利集团直接持有中轻集团100%股权，为公司实际控制人。
2020年至2022年（报告期内），中轻长泰营收分别为4.23亿元、4.97亿元、6亿元；净利润分别为5060万元、4834.6万元、6349.65万元；扣非后净利分别为3762.9万元、4385.1万元、5887.5万元。
中轻长泰毛利率持续下滑。报告期，公司综合毛利率从2020年的31.91%下滑至2022年的25.22%，其中智能制造物流系统毛利率分别为34.45%、31.74%和26.73%，智能仓储物流系统的毛利率分别为17.65%、18.29%和19.53%。
中轻长泰下游客户所属行业较为集中。公司下游客户主要为制浆造纸行业的企业，报告期内，公司来自制浆造纸行业的收入分别为34,697.24万元、34,538.40万元和43,816.14万元，主营业务收入占比分别为82.81%、70.13%和73.68%。
交易所要求结合公司客户开拓情况、在造纸领域市占率、主要客户产能情况及下游需求等说明公司是否具有较强成长性，并完善业绩波动相关重大事项提示
中轻长泰列示了主要产品的相关指标和功能先进性与同行业公司产品的对比情况，部分产品无可比数据，部分产品仅与国外少数厂商进行了对比，对比结论为达到国内先进或国际先进。
中轻长泰与长沙市云牛机器人科技有限公司（根据公开信息，成立于2022年）、深圳市木牛机器人科技有限公司（根据公开信息，成立于2021年）于2022年合作研发叉车机器人，约定叉车机器人的操作系统对应的知识产权由合作方所有，中轻长泰与合作方按照不同的销售模式采用不同的收益分成模式，中轻长泰在长沙市天心区存在两处为研发合作方深圳市木牛机器人科技有限公司的员工租赁的宿舍。
交易所要求公司进一步说明“国内先进或国际领先”的具体依据、是否客观准确，并结合相关细分领域发展现状和趋势、性能功能国际国内对比等情况，说明中轻长泰是否拥有关键核心技术等先进技术或产品，是否具有较强的科技创新能力、科技成果转化能力；长沙市云牛机器人、深圳市木牛机器人的基本情况、研发团队、技术来源与实力，成立不久即与中轻长泰合作研发的原因、必要性及合理性，采用不同收益分成模式的含义，双方合作研发的金额、各自发挥作用的关键程度、最新研发进展、预计研发成果在中轻长泰产品体系中的作用及重要性，结合上述情形及中轻长泰存在共有知识产权等情况，说明中轻长泰研发活动是否依赖第三方；上述前瞻性布局领域和在研技术产品的行业研发情况，中轻长泰的研发进度及商业化预期，是否存在技术瓶颈或障碍，完善相关信息披露。
作者 | 摩斯姐
来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）